Par Olivier Gélinas, analyste financier, contributeur à DayTrader Canada
Les années se succèdent de manière décisive et se ressemblent. Dans ce cas, nous pouvons prendre ce dicton au pied de la lettre. Le cours de l'action d'une entreprise a augmenté lundi malgré les prévisions concernant son avenir plutôt sombre. Cette situation nous rappelle certainement le début de 2021, lorsque certains investisseurs cherchaient des conseils en investissement sur des sites comme Reddit. bon amour"mèmes » actionsIls réapparaissent presque 1 an après la frénésie ?
Il y a deux ans, presque jour pour jour, les médias sociaux ont pris d'assaut certaines actions bien connues. Ces actions avaient perdu entre 75 % et 90 % de leur valeur d'avant la pandémie car leur modèle économique ne leur permettait pas de profiter des dépenses budgétaires discrétionnaires. Le premier titre majeur qui me vient à l'esprit est GameStop (GME:NYSE). GameStop a été le premier butin des investisseurs de Reddit qui ont su construire la réputation de "mèmes » actions.
L'action, qui oscillait autour du dollar en 2021, a vu son volume plus que quadrupler plus tôt dans l'année. Le titre a augmenté de façon parabolique, atteignant un sommet de près de 87 $ le 26 janvier 2021. Les forums en ligne avaient indiqué que le titre était fortement court-circuité (ou court-circuité).vendu Kurz). Les utilisateurs se sont joints et ont soumis leurs ordres d'achat aux marchés en nombre phénoménal. Cela a forcé les grands fonds spéculatifs qui avaient en fait vendu l'action à découvert à racheter l'action pour couvrir les appels de marge.Si un fonds vendait à découvert l'action à 10 $ et devait couvrir sa position à 70 $, il s'agissait d'une perte nette de 60 $ par action, plus les coûts associés à la marge non couverte..
Source : Tradingview - 2019-présent, cours de l'action GameStop
Les fonds spéculatifs Citron, Melvin Capital et Citadel Securities ont été parmi les acteurs les plus durement touchésappui court, orchestrée par des investisseurs particuliers comme vous et moi. GameStop n'était pas la seule cible de ces investisseurs, qui se faisaient appeler Robin Hood. Des actions telles que Blackberry Inc (BB:NYSE) et AMC Entertainment Holdings Inc (AMC:NYSE) ont également bénéficié de cette attention particulière, entraînant le cours de leurs actions vers des sommets locaux.
Source : Tradingview - 2019 à aujourd'hui, cours de l'action BlackBerry et AMC Entertainment Holdings
Ces derniers jours, cependant, deux autres titres ont reçu la même attention que le célèbre "actions de mèmes»Janvier 2021. Il s'agit de Bed Bath & Beyond (BBBY:Nasdaq) et Carvana (CVNA:NYSE).
Cependant, Bed Bath & Beyond fait l'objet d'un examen minutieux car une faillite potentielle de l'entreprise pourrait être à l'horizon. L'entreprise, qui vend au détail des articles d'ameublement, des serviettes et de la literie, a du mal à se reconstruire et manque de liquidités pour approvisionner les étagères et payer le personnel.La semaine dernière, JPMorgan Morgan Chase (JPM:NYSE) a envoyé à la société un avis de défaut sur l'un de ses prêts auprès de la banque.Toutes les alternatives sont actuellement envisagées, de la restructuration d'une entreprise en difficulté à la faillite. Dans ses comptes annuels au 3 mars, le distributeurmiLa dette pour le trimestre 2022 s'élevait à 5,2 milliards de dollars, dont 2 milliards de dollars de dette à long terme et 1,4 milliard de dollars de baux.
Source : Tradingview - Carvana et Bed Bath & Beyond 1-Year Stock Price au 30 janvier 2023
Dans le cas de Carvana, il s'agit d'un moment charnière dans la manière dont ils abordent leur business model. Pour les moins familiers avec le modèle Carvana, il s'agit d'une concession automobile 100% en ligne. Un acheteur peut consulter le catalogue en ligne en fournissant ses critères tels que la marque, le modèle, l'année, la couleur et le prix. Une fois payé, soit par financement, virement en ligne ou financement externe, le client peut retirer son véhicule dans l'une des agences ou se le faire livrer directement à son domicile.
C'était un modèle commercial qui attirait les consommateurs, en pleine pandémie, en évitant les endroits bondés et en limitant leurs interactions qui valaient leur pesant d'or. Quel est le problème, alors ? L'entreprise reçoit d'innombrables poursuites, plaintes et autres demandes de dommages et intérêts.
Les plaintes sont d'autant plus diverses, allant des problèmes d'immatriculation des véhicules achetés à la vente d'un véhicule volé. De nombreuses succursales se sont même vu interdire de vendre des véhicules pendant plusieurs mois après que des plaintes pour des montants excessifs ont été déposées.
Vous supposerez que ces types d'articles ne semblent pas bons sur les rapports financiers, d'autant plus que les ventes de véhicules ne génèrent pas d'énormes marges bénéficiaires.Les résultats de la 3miLe trimestre 2022 affiche une perte de 2,67 $ par action, une baisse des revenus d'une année sur l'autre de 6 % et une baisse de la marge brute de 5 %.
Le cours de l'action a perdu près de 95 % de sa valeur depuis le début de 2021, mais a tout de même gagné 116 % au cours du mois dernier et se négocie désormais à 10 $ l'action. En fait, à mesure que les actions reprennent de la vigueur, ce seraient les ordres d'achat sur le marché qui menaceraient les positions de certains investisseurs qui ont vendu à découvert les actions Carvana. La faillite étant dans le domaine du possible, il a utilisé une stratégie pour éloigner les acheteurs potentiels hostiles.
Carvana a adopté un planpilule de poison,ou la dilution du stock la semaine dernière. Cette stratégie se veut défensive face à une industrie en difficulté. Il convient de noter que Carvana subit de nombreuses pertes dues aux accords de transfert, ce qui peut rapidement devenir intéressant pour un grand constructeur automobile pour capitaliser sur ces pertes et réduire son propre revenu imposable. S'il n'est pas impossible pour un acheteur potentiel de faire une offre d'achat, cela devient beaucoup plus compliqué que de lancer une stratégie d'acquisition hostile chez Carvana.
Sources :
https://www.thestreet.com/memestocks/gme/the-link-between-citadel-and-gamestop-stock
https://finance.yahoo.com/news/carvana-adopts-poison-pill-avoid-105720647.html
L'auteur de cette publication déclare qu'il n'a aucune position sur les titres mentionnés et n'a pas l'intention de prendre de position dans les prochaines 72 heures. Cet article est une opinion et ne doit en aucun cas être considéré comme un conseil en investissement.
Le contenu de cette publication, les données financières et économiques, y compris les cours des actions, ainsi que toute analyse et interprétation de ceux-ci sont fournis à titre informatif uniquement et ne constituent en aucun cas une recommandation ou un conseil. Acheter, vendre, vendre à découvert ou toute autre chose liée à des titres, des instruments dérivés ou des actifs ou des classes d'actifs.
L'investissement actif et autogéré doit être considéré comme une activité de nature spéculative qui peut comporter des risques importants pouvant entraîner des pertes en capital importantes. Un investisseur autonome actif doit comprendre sa tolérance au risque et ses objectifs de placement avant d'envisager un investissement autonome actif en tant qu'entreprise.
DayTrader Canada, les membres de son équipe et les tiers contributeurs ne garantissent ni ne déclarent que le trading par ses lecteurs ou clients sera rentable. De plus, en aucun cas les membres de l'équipe de DayTrader Canada, leurs formateurs et collaborateurs externes ne feront de recommandations d'achat ou de vente d'un instrument financier particulier pendant la formation ou toute autre activité.
DayTrader Canada, ses administrateurs, dirigeants, employés et agents ne seront pas responsables des dommages, pertes ou dépenses découlant de l'application des concepts appris lors de votre formation et/ou de l'utilisation de ses services.